Swap In Esempi Di Forex Di Copertura

I principi fondamentali di Forex Swap Aggiornato: 20 Aprile 2016 alle 09:41 Nel mercato forex. uno swap in valuta estera è in due parti o due zampe transazione valuta utilizzata per spostare o scambiare la data di valuta per una posizione di cambio ad altra data, spesso ulteriormente in futuro. Leggi una spiegazione più breve dello swap di valuta. Inoltre, il termine forex swap può fare riferimento alla quantità di semi o punti a termine che i commercianti di aggiungere o sottrarre dalla date di valuta tasso di cambio iniziale, spesso il cambio a pronti, per ottenere il tasso di cambio a termine quando prezzi un'operazione di swap in valuta. Come un Swap Forex lavora nella prima tappa di una transazione forex di swap, una certa quantità di una valuta è comprata o venduta rispetto a un'altra valuta ad un tasso concordato su una data iniziale. Questo è spesso chiamato la data vicino dal momento che è di solito la prima data di arrivo rispetto alla data corrente. Nella seconda tappa, la stessa quantità di moneta è quindi contemporaneamente venduto o acquistato contro l'altra valuta ad un secondo concordato tasso su un altro giorno di valuta, spesso chiamata la data più lontano. Questo accordo di scambio di forex si traduce effettivamente in nessun (o molto poco) esposizione netta al tasso a pronti prevalente, in quanto anche se il primo tratto si apre il rischio di mercato spot, la seconda tappa dello swap immediatamente si chiude verso il basso. Forex punti a termine e il costo di portare i punti forex swap per una particolare data di valuta sarà determinata matematicamente dal costo complessivo coinvolti quando si presti una valuta e prendere in prestito un altro durante il periodo di tempo che si estende dalla data di macchia fino alla data di valuta. Questo è talvolta chiamato il costo di mantenimento o semplicemente il riporto e sarà convertito in valuta pip per essere aggiunto o sottratto dal tasso spot. Il riporto può essere calcolato dal numero di giorni dalla macchia fino alla data in avanti, più i tassi sui depositi interbancari prevalenti per le due valute alla data di valuta in avanti. In generale, il riporto sarà positivo per la parte che vende la valuta tasso di interesse più alto in avanti e negativo per la parte che acquista la valuta tasso di interesse più alto in avanti. Perché Forex swap sono utilizzati Uno swap di cambio sarà spesso usato quando un commerciante o hedger deve rotolare una posizione forex aperta esistente in avanti per una data futura per evitare o ritardare la consegna richiesta sul contratto. Tuttavia, uno scambio forex può anche essere impiegato per portare la data di consegna più vicino. A titolo di esempio, i commercianti di forex spesso eseguire rollover, più tecnicamente noto come swap tomnext, di estendere la data di valuta di quello che era in passato una posizione a pronti è entrato in un giorno in meno alla data di valuta a pronti corrente. Alcuni broker forex al dettaglio (top list dei broker di fiducia) sarà anche eseguire queste rollover automaticamente per i loro clienti sulle posizioni aperte dopo 5pm EST. D'altra parte, una società potrebbe voler utilizzare uno swap forex a fini di copertura, se hanno trovato che un flusso di cassa di valuta atteso, che era già stata protetta con un contratto a titolo definitivo in avanti, era in realtà sta per essere ritardata per un ulteriore mese. In questo caso, si potrebbe semplicemente rotolare il loro attuale contratto a termine di copertura a titolo definitivo fuori un mese. Farebbero questo, accettando di uno swap forex in cui hanno chiuso il contratto esistente nei pressi di data e quindi hanno aperto una nuova per la desiderata data di uno mese più lontano. Dichiarazione di rischio: Trading Foreign Exchange sul margine comporta un alto livello di rischio e può non essere adatto a tutti gli investitori. Esiste la possibilità che si potrebbe perdere più del vostro deposito iniziale. L'alto grado di leva può funzionare contro di voi così come per you. An Introduzione agli swap contratti derivati ​​possono essere suddivisi in due famiglie generali: 1. Le indicazioni potenziali, ad esempio Opzioni 2. Le indicazioni a termine, che includono i futures negoziati in borsa, forward e swap Uno swap è un accordo tra due parti per lo scambio di sequenze di flussi di cassa per un determinato periodo di tempo. Di solito, al momento dell'inizio del contratto, almeno una di queste serie di flussi di cassa è determinata da una variabile casuale o incerta, come ad esempio un tasso di interesse. tasso di cambio. prezzo azionario o prezzi delle materie prime. Concettualmente, si può visualizzare uno swap sia come un portafoglio di contratti a termine, o come una posizione lunga in un legame accoppiato con una posizione corta in un altro legame. Questo articolo discuterà i due tipi più comuni e più elementari di swap: il tasso di interesse plain vanilla e swap su valute. Il mercato Swap A differenza maggior parte delle opzioni standardizzate e contratti futures, swap non sono strumenti negoziati in borsa. Invece, gli swap sono personalizzati contratti che sono negoziati in (OTC) mercato over-the-counter tra le parti private. Le imprese e le istituzioni finanziarie dominano il mercato swap, con pochi (se presente) individui mai partecipanti. Poiché swap verificano sul mercato OTC, c'è sempre il rischio di una controparte inadempiente sullo swap. Il primo interest rate swap si è verificato tra IBM e la Banca mondiale nel 1981. Tuttavia, nonostante la loro giovane età, gli swap sono esplosi in popolarità. Nel 1987, l'International Swaps and Derivatives Association ha riferito che il mercato swap ha avuto un valore nozionale totale di 865,6 miliardi. Entro la metà del 2006, questa cifra superava i 250 miliardi di dollari, secondo la Banca dei Regolamenti Internazionali. Quello è più di 15 volte la dimensione del mercato azionario pubblico americano. Plain Vanilla Interest Rate Swap Lo swap più comune e semplice è un interest rate swap plain vanilla. In questo swap, Parte A si impegna a pagare Partito B un tasso fisso predeterminato di interessi su un capitale nozionale in date specifiche per un determinato periodo di tempo. Allo stesso tempo, partito B si impegna ad effettuare i pagamenti sulla base di un tasso di interesse variabile a Parte A su quello stesso capitale nozionale nelle stesse date indicate per lo stesso periodo di tempo specificato. In uno swap plain vanilla. i due flussi di cassa sono pagati nella stessa valuta. Le date di pagamento previste sono chiamati date di regolamento. e il tempo tra sono chiamati periodi di regolamento. Poiché swap sono contratti personalizzati, i pagamenti di interessi possono essere effettuati ogni anno, trimestrale, mensile, o in qualsiasi altro intervallo determinato dalle parti. Ad esempio, il 31 dicembre 2006, la società A e la società B entrano in uno swap di cinque anni con i seguenti termini: la società A paga la società B un importo pari al 6 per anno su un capitale nozionale di 20 milioni. La società B paga società A un importo pari a un anno LIBOR 1 annuo sul capitale nozionale di 20 milioni. LIBOR o London Interbank Offer Rate. è il tasso di interesse offerto dalle banche di Londra sui depositi effettuati da altre banche nei mercati sull'eurodollaro. Il mercato per gli interest rate swap spesso (ma non sempre) utilizza il Libor come base per il tasso variabile. Per semplicità, assumiamo le due parti si scambiano pagamenti ogni anno il 31 dicembre, a partire dal 2007 e la conclusione nel 2011. Alla fine del 2007, la società A pagherà la società B 20.000.000 6 1.200.000. Al 31 Dicembre, 2006, di un anno il Libor è stato 5.33, pertanto, la società B pagherà la società A 20.000.000 (5,33 1) 1.266.000. In un interest rate swap plain vanilla, il tasso variabile è di solito determinata all'inizio del periodo di liquidazione. Normalmente, i contratti di swap consentono di pagamenti per essere compensate contro l'altro al fine di evitare inutili pagamenti. Qui, la società B paga 66.000, e la società A non paga nulla. In nessun punto fa i principali mani di cambiamento, è per questo che viene indicato come un valore nozionale. La figura 1 mostra i flussi di cassa tra le parti, che si verificano ogni anno (in questo esempio). Chi userebbe un Swap Le motivazioni per l'utilizzo di contratti di swap si dividono in due categorie fondamentali: esigenze commerciali e vantaggio comparato. Le normali operazioni commerciali di alcune aziende portano a certi tipi di tasso di interesse o esposizioni valutarie che possono alleviare swap. Si consideri ad esempio una banca, che paga un tasso variabile di interesse sui depositi (ad esempio passività) e si guadagna un tasso fisso di interesse sui prestiti (ad esempio attività). Questa mancata corrispondenza tra attività e passività può causare enormi difficoltà. La banca potrebbe usare uno swap-retribuzione fissa (pagare un tasso fisso e riceve un tasso variabile) per convertire le sue attività a tasso fisso in attività a tasso variabile, che corrispondono bene con le sue passività a tasso variabile. Alcune aziende hanno un vantaggio comparato ad acquisire alcuni tipi di finanziamento. Tuttavia, questo vantaggio comparativo non sia per il tipo di finanziamento desiderato. In questo caso, la società può acquisire il finanziamento per il quale ha un vantaggio comparato, quindi utilizzare uno swap per convertirlo al tipo desiderato di finanziamento. Ad esempio, si consideri una ditta statunitense noto che vuole espandere le sue operazioni in Europa, dove è meno conosciuto. Sarà probabilmente riceverà condizioni di finanziamento più favorevoli negli Stati Uniti Da allora con un currency swap, l'azienda si conclude con gli euro di cui ha bisogno per finanziare la sua espansione. Uscita da un accordo di swap A volte una delle parti di swap ha bisogno per uscire swap prima della data di scadenza concordata. Questo è simile a un investitore vende un future o un'opzione contratto negoziato in borsa prima della scadenza. Ci sono quattro modi di base per farlo: 1. Buy Out della controparte: Proprio come un contratto di opzione o futures. uno swap ha un valore di mercato calcolabile. così una parte può risolvere il contratto, pagando l'altro valore di questo mercato. Tuttavia, questo non è una funzione automatica, quindi o si deve essere specificata nel contratto di swap in anticipo, o la parte che vuole partenza deve ottenere il consenso counterpartys. 2. Inserire uno swap di compensazione: per esempio, la società A dall'esempio interest rate swap sopra potrebbe entrare in un secondo scambio, questa volta riceve un tasso fisso e il pagamento di un tasso variabile. 3. Vendere il Swap a qualcun altro: Perché swap hanno un valore calcolabile, una parte può cedere il contratto ad un terzo. Come con la Strategia 1, questo richiede il consenso della controparte. 4. Utilizzare un Swaption: Una swaption è un'opzione su uno swap. L'acquisto di un swaption sarebbe consentire ad una parte di set up, ma non entrare in, uno swap potenzialmente compensazione nel momento in cui eseguire lo swap originale. Ciò ridurre alcuni dei rischi di mercato connessi con la strategia 2. Gli Swap Bottom Line può essere un argomento molto confuso in un primo momento, ma questo strumento finanziario, se usato correttamente, può fornire molte aziende con un metodo di ricevere un tipo di finanziamento che avrebbe altrimenti non essere disponibili. Questa introduzione al concetto di plain vanilla swap e swap su valute dovrebbe essere considerato come il fondamento necessario per ulteriori studi. Ora sapete le basi di questo settore in crescita e come gli swap sono uno viale disponibili che può dare molte aziende il vantaggio comparativo che stanno cercando.